信号：“现金为王”时代，要结束了？
随着疫情告一段落，经济开始回升，大家普遍的共识是“现金为王”的时代将结束，我们进入全面投资的时代。所谓“现金为王”意思是手头持有现金比投资更靠谱。这里有两层意思，一是“持币”的收益率在上升，明显高于CPI涨幅。二是投资的风险过大，波动比正常水平高。所谓持币一般是认为风险极低的理财，包括现金、存款、货币基金等，所谓投资投的标的包含股票、房产、创业等。根据国家统计局的数据：2023年2月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.0%，2023年2月份工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.4%。从狭义角度我们可以将CPI定为通胀率。目前一年期存款基准利率是1.5%，保守估计，我们在银行存一年定期，收益率普通达到1.5%以上。截至3月27日余额宝7天年化收益率是1.89%。也就是说目前“持币”的收益率确实会高于“持物”。此外，进入2023年，上证指数虽然上涨4.97%，但波动很大，以创业板为代表的中小盘股上涨0.91%，整体上收益不是很高，板块切换很快，股民普遍的情况是涨了指数赚不到钱。而楼市方面虽然有回暖的迹象，但不是很明显，整体上大家对买房还是比较谨慎。所以目前可以认为，“现金为王”时代尚未结束，大家对于“持币”的欲望仍非常强烈。根据央行公布的金融数据：今年2月末人民币存款余额268.2万亿元，同比增长12.4%，2月份人民币存款增加2.81万亿元，同比多增2705亿元。今年一季度的GDP还没公布，2022年GDP增长3%。GDP是创造财富的速度，如果比较2022年的数据，你会发现当前存起来的钱增速远比创造钱的增速高。这当然不是正常的状态，因为存款是一种“守势”，投资是一种“攻势”，只攻不守不行，而只守不攻也不行，因为银行存款永远跑不赢真实的通胀。要想改变这样的局面必须有两个条件，一是经济要明显复苏，经济增长要达到较高水平。二是股市楼市要反弹。随着疫情放开以及一系列稳增长政策落地，今年经济恢复、股市反弹、楼市回暖还是值得期待的。对于想做投资的朋友我建议关注两个指数：1、社融存量规模增长达到11%的水平。社融是实体经济从金融体系获得的资金量，社融增速高说明实体经济对资金的需求量大，代表经济在积极回暖。很简单，我们开办一个厂，肯定需要消费、投资、招工，这都会体现在GDP增长，但钱哪里来，就是从金融体系上，而这也会反映在社融增速上。2、M1、M2剪刀差要缩小。狭义货币（M1）=流通中的现金+企业活期存款广义货币（M2）=M1+居民储蓄存款+企业定期存款+其它存款可以发现，M1主要是活期的钱，M1的流动性比M2要快，M1增速变快，说明企业和居民准备了更多活期存款用来投资，这是经济复苏的重要标志。目前M1和M2增速还在拉大过程中，等到哪一天M1和M2增速缩小并得到确认了，那一定是“现金为王”时代要结束的重要标志，到那时投资的收益率也将明显上升。
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